上期回顧：鄭拓老鼠倉(cāng)案開(kāi)審 新規(guī)將限制監(jiān)管人員跳槽 

    樓市調(diào)控新政策“國(guó)五條”落地 基金淡然以對(duì)  

    摘要：較受市場(chǎng)關(guān)注的“國(guó)五條”政策中二手房個(gè)人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，這對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市進(jìn)一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率都有明顯的影響。而基金人士認(rèn)為，新政將對(duì)地產(chǎn)股板塊帶來(lái)一定的心理沖擊，但由于市場(chǎng)此前已經(jīng)對(duì)政策有較為充分的預(yù)期，在“國(guó)五條”出臺(tái)前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)地產(chǎn)股不會(huì)遭遇太大壓力。要想較準(zhǔn)確地把脈宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，分析3月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尤為重要。     

    小編點(diǎn)評(píng)：調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房?jī)r(jià)走勢(shì)，目前來(lái)看對(duì)房地產(chǎn)板塊影響不大。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈，并帶動(dòng)大盤(pán)上揚(yáng)。對(duì)于后市大盤(pán)的走勢(shì)，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況。若第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)向上，投資機(jī)會(huì)將凸顯，投資邏輯則可隨經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。      

    政策超預(yù)期拖累房產(chǎn)板塊 重倉(cāng)基金最大單日下跌9%  

    摘要：“國(guó)五條”對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊力似乎遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎了市場(chǎng)的想象，水泥、地產(chǎn)和建材等基建類(lèi)板塊指數(shù)紛紛大幅下跌，其中房地產(chǎn)指數(shù)跌幅達(dá)到8.38%，打亂了基金原本對(duì)于房產(chǎn)行業(yè)的回暖預(yù)期。而基金持倉(cāng)的前十大重倉(cāng)股幾乎均為地產(chǎn)股，單日下跌9.09%。前期地產(chǎn)的回暖使得部分基金今年以來(lái)持續(xù)加倉(cāng)房產(chǎn)板塊，同樣也在這波下跌中凈值折損嚴(yán)重。

    小編點(diǎn)評(píng)：新國(guó)五條細(xì)則突然落地，在市場(chǎng)上引起了軒然大波。短期看，地產(chǎn)股估值將持續(xù)受壓制。在一些重倉(cāng)地產(chǎn)的老基金開(kāi)始與房地產(chǎn)保持距離的同時(shí)，部分新基金也對(duì)相關(guān)行業(yè)顯露出警惕。調(diào)控對(duì)市場(chǎng)的影響可能是中性的，未來(lái)則需要觀察各地區(qū)政策配套細(xì)則的動(dòng)向以及市場(chǎng)實(shí)際的影響，時(shí)間上預(yù)計(jì)調(diào)整3-6個(gè)月。 

    盛光祖：鐵路發(fā)展基金將保證投資者收益

    摘要：為了進(jìn)一步拓寬鐵路建設(shè)融資渠道，廣泛吸引社會(huì)資本投資鐵路建設(shè)，目前鐵道部醞釀設(shè)立的鐵路發(fā)展基金，其思路是在保證國(guó)有控股及統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)管理的前提下，通過(guò)出售股權(quán)，來(lái)設(shè)立多元投資主體的鐵路發(fā)展基金。作用則表現(xiàn)在使民間資本以購(gòu)買(mǎi)優(yōu)先股的方式投資鐵路。如果這一基金能夠發(fā)揮作用，則將搭建起民間資本可投資鐵路的投資平臺(tái)。

    小編點(diǎn)評(píng)：在打破傳統(tǒng)鐵路投資壟斷方面，讓鐵道部曾經(jīng)引以為豪的蒙西至華中煤運(yùn)通道雖然有民資投入，但并非鐵道部所愿，因?yàn)檫@是少數(shù)的能盈利的線路。為了體現(xiàn)出鐵道部在投融資改革方面已經(jīng)邁出了決定性步伐，并且要落實(shí)到行動(dòng)和項(xiàng)目上來(lái)，所以設(shè)計(jì)一個(gè)能吸引普通投資者參與的平臺(tái)和機(jī)制顯得尤為必要。

    四私募大佬：以超六成倉(cāng)位戰(zhàn)“慢�！�

    摘要：反思私募業(yè)的野蠻生長(zhǎng)，描述各家差異化競(jìng)爭(zhēng)，尋求投資理念創(chuàng)新，暢談后市投資策略。2013年3月1日，國(guó)金證券第五屆中國(guó)私募基金年會(huì)舉行，上海凱石投資總經(jīng)理陳繼武、深圳鼎諾投資執(zhí)行總裁黃弢、北京星石投資總裁兼首席策略師楊玲、上海鼎峰資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君圍坐一起，探討著私募業(yè)轉(zhuǎn)型之路的重要話題。

    小編點(diǎn)評(píng)：各家基金經(jīng)理匯聚國(guó)金證券第五屆中國(guó)私募基金年會(huì)，對(duì)私募基金業(yè)發(fā)展進(jìn)行反思。提出：“社會(huì)需求專(zhuān)業(yè)化和合法化”、“一個(gè)行業(yè)的成熟”、“專(zhuān)注成就卓越”、“野蠻生長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)五年，構(gòu)建特色”。角逐細(xì)分市場(chǎng)收益、全盤(pán)考慮客戶需求，對(duì)于A股后市，私募大佬均充滿信心。   

    RQFII試點(diǎn)擴(kuò)容 投資限制放寬

    摘要：為進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放，支持香港國(guó)際金融中心地位，促進(jìn)香港離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與人民銀行、外匯局等有關(guān)部門(mén)進(jìn)行了密切協(xié)商，決定修改RQFII相關(guān)法規(guī)，擴(kuò)大RQFII試點(diǎn)，修改主要內(nèi)容包括：擴(kuò)大試點(diǎn)機(jī)構(gòu)類(lèi)型、放寬投資范圍限制。此法規(guī)明確了RQFII投資范圍和持股比例等相關(guān)要求，簡(jiǎn)化了申請(qǐng)文件，便利試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)作。

    小編點(diǎn)評(píng)：境外投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資需求不斷加大，自去年以來(lái)QFII、RQFII資金匯入速度明顯加快，持股比例明顯上升。有關(guān)修訂不但為香港業(yè)界及投資者帶來(lái)新機(jī)遇，也可令更多市場(chǎng)參與者加入RQFII計(jì)劃，推動(dòng)人民幣投資產(chǎn)品多元化發(fā)展，吸引更多境外長(zhǎng)期資金，鞏固香港作為首要的離岸人民幣中心的地位，為資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 

    桂敏杰：拓寬社�；�金資金來(lái)源渠道

    摘要：全國(guó)政協(xié)委員、上海證券交易所理事長(zhǎng)桂敏杰7日接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，降低交易成本、提高市場(chǎng)效率是未來(lái)方向。桂敏杰還建議，應(yīng)當(dāng)拓寬社�；�金資金的來(lái)源渠道，提升對(duì)社�；�金的注資能力。上交所已籌備了監(jiān)事會(huì)。下一步，上交所將對(duì)交易所產(chǎn)權(quán)歸屬、股權(quán)架構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等基礎(chǔ)性、深層次問(wèn)題開(kāi)展深入研究，做好交易所體制改革方案細(xì)化和市場(chǎng)溝通等工作。

    小編點(diǎn)評(píng)：在社�；�金管理方面，長(zhǎng)期來(lái)看，是為了社�；�金能夠保值增值，需要把現(xiàn)有的社保統(tǒng)籌層次提高，同時(shí)請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)來(lái)管理，能更好的提高效率，取之于民用之于民。 

    RQFII機(jī)構(gòu)與投資雙擴(kuò)容私募認(rèn)可將帶來(lái)正面影響

    摘要：證監(jiān)會(huì)最新向社會(huì)發(fā)布《規(guī)定》帶來(lái)了試點(diǎn)機(jī)構(gòu)和投資范圍的雙向擴(kuò)容。在“RQFII新規(guī)”取消股票投資上限后，目前，最多可有2000億元投資A股。RQFII試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的范圍將由境內(nèi)基金管理公司、證券公司的香港子公司擴(kuò)大到境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等香港子公司，或者注冊(cè)地及主要經(jīng)營(yíng)地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，其未來(lái)發(fā)展空間廣闊。 

  小編點(diǎn)評(píng)：私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，46.15%的私募認(rèn)可監(jiān)管層引入RQFII資金，認(rèn)為能給市場(chǎng)帶來(lái)巨大的正面影響，一方面QFII可以帶來(lái)一些資金量，另一方面QFII可以帶來(lái)一些好的理念和市場(chǎng)化的交易，而這些都是在促進(jìn)整個(gè)中國(guó)的資本市場(chǎng)往好的方向發(fā)展。