知名避險基金投資人索羅斯(George Soros) 曾說：“當(dāng)我看到一個泡沫正在成形時，我就會迅速進(jìn)場購買，搧風(fēng)點火，如此操作是合理作法�！�

　　而他確實也如此做了，在2009年他認(rèn)定黃金會成為“終極資產(chǎn)泡沫”，于是當(dāng)年末尾他透過礦業(yè)公司持股、交易所買賣基金(ETF)等方式，對黃金累計投資6.63億美元(4億英鎊)。

　　很難估計索羅斯靠著這種“買在泡沫成形時，緊盯破裂前退場”的手法，賺進(jìn)錢包里多少銀子，但根據(jù)他的投資公司提交予美國監(jiān)管機構(gòu)文件內(nèi)容，他投資黃金買入的金額不到每盎司1225美元，但一年多后賣出價格至少每盎司1300美元。

　　索羅斯對于金融泡沫的了解，可說遠(yuǎn)高于一般市場大眾。也許他最重要的觀點在于，這些思考過程對于經(jīng)濟動向與市場而言，和如利率及經(jīng)濟成長措施等更“客觀”的因素一樣重要，且任何人秉持著自己行為理性化的前提，來預(yù)設(shè)市場走向，都將注定面對失敗。

　　他表示像這樣的概念：“鋪陳了觀測金融市場的新方向，比當(dāng)時現(xiàn)有的理論更加理想。讓不僅身為證券分析師，更兼任對沖基金經(jīng)理的自己具備優(yōu)勢�！�

　　許多投資人將市場信心和企業(yè)“基本面”分作兩邊來看，忽略前者並專注后者發(fā)展的人們，可能獲得較好的報酬率。

　　但索羅斯指出，這種看法存有兩個問題。首先，在今日極為復(fù)雜的市場局勢下，任何人對所謂“基本面”的認(rèn)知都不可能真正完善。再來，他意識到投資人的信心並不只影響股票價格，實際上還可能真正改變經(jīng)濟基本面。

　　舉例來說，如果股票價格因為市場信心改善而上升，投資人感覺更加富有，且更愿意消費開支。這會影響諸多產(chǎn)業(yè)公司的實際健全度，例如零售商和休閑企業(yè)等等。

　　索羅斯稱：“每個泡沫都有兩個組成部份：已經(jīng)普遍存在的導(dǎo)向現(xiàn)實趨勢，以及演變至泡沫化的誤解趨勢。當(dāng)前者和誤解彼此正向影響時，就會促成經(jīng)濟繁榮至蕭條的交替歷程上演。”

　　他表示最簡單的例子，就是房地產(chǎn)市場的熱潮。從這里來看，趨勢就是大家能夠取得廉價信貸，而所謂誤解則是相信房產(chǎn)系因為其他各種理由，才具備更高的價值，而不只是因為更多人有了能力進(jìn)場購買。

　　他說到：“信貸成本降低變得更容易申請後，房市活動便活絡(luò)化，房地產(chǎn)價格上升。違約情況減少且借貸標(biāo)準(zhǔn)放松，因此在熱潮的鼎盛時期，市場借貸景況達(dá)到巔峰，熱潮減退時便帶來強迫性平倉，房地產(chǎn)價值向下滑落。”

　　不過索羅斯最為傳奇性的交易，還是1992年9月16日的“黑色星期三”，當(dāng)時他放空超過100億英鎊，并挑戰(zhàn)英國央行籌資阻止英鎊貶值的動作，最后央行被迫退出歐洲匯率機制，索羅斯從中獲利約達(dá)11億美元。

　　2013年他也也對日元做出類似動作，日本當(dāng)時新成立的內(nèi)閣決定大量印制鈔票，對抗數(shù)十年的通貨緊縮問題，索羅斯再一次由放空貨幣賺進(jìn)大把鈔票。

　　從許多方面看來，他對日元和英鎊的快速“掃蕩”動作—大膽下注買進(jìn)，之后清算所持部位獲利了結(jié)，和所謂長期投資“買了放著等”的策略信奉者背道而馳，如股神巴菲特(Warren Buffett) 等人。

　　不過至少股神和索羅斯之間有一個共識，他們都認(rèn)為市場對于股票、房產(chǎn)、貨幣或其他資產(chǎn)等的定價并不很正確。巴菲特相信市場總是過份樂觀或悲觀，推動股市極端高低起伏;索羅斯則認(rèn)為商業(yè)世界的復(fù)雜性，以及企業(yè)景況實際上反應(yīng)投資信心的事實，難免令資產(chǎn)估值不甚正確。

　　然而作為對沖基金的先驅(qū)人士之一，索羅斯的指導(dǎo)原則，是盡速賺取利潤，并抽身前進(jìn)擁抱下一個機會。