自2012年11月浙江世寶上市后，IPO暫停已超一年。此次暫停是史上最長(zhǎng)的一次，在暫停的這一年多里，券商絞盡腦汁度寒冬，而今，IPO重啟終于正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，券商將迎來期盼已久的春天，然而卻也迎來了新的變革與挑戰(zhàn)。

　　自IPO暫停后，關(guān)于IPO何時(shí)開閘的猜測(cè)從未中斷，市場(chǎng)傳言不斷。市場(chǎng)各方參與者都在急切地渴望著IPO的開閘，多方翹首以盼，因?yàn)闆]有IPO的日子真的不太好過。

　　急需融資的擬上市公司們，在IPO通道暫時(shí)關(guān)閉、排隊(duì)企業(yè)形成“堰塞湖”的情況下，不得不開始尋求其他融資路徑。轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板、海外IPO、借助并購重組進(jìn)而實(shí)現(xiàn)借殼上市等等都成了大量擬上市企業(yè)謀求上市融資的另類通道。

　　IPO暫停，券商投行收入銳減，資金壓力增大，尤其是對(duì)于以IPO業(yè)務(wù)為主的小券商而言甚至面臨生死攸關(guān)之境。曾經(jīng)被券商高度倚重的核心團(tuán)隊(duì)——投行部的保薦人群體，不得不面對(duì)降薪的現(xiàn)實(shí)，開始體味從未有過的嚴(yán)冬滋味。券商不得不想各種辦法創(chuàng)收來填補(bǔ)IPO業(yè)務(wù)的空缺。正是歸功于異軍突起的券商創(chuàng)新業(yè)務(wù),使券商在沒有IPO撐腰的日子里，業(yè)績(jī)依舊靚麗。

　　券商創(chuàng)收的方法是大力開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。新三板、融資融券、股票質(zhì)押式回購、權(quán)益類證券收益互換交易、柜臺(tái)交易、國(guó)債期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)在這一年發(fā)展迅速，對(duì)券商的業(yè)績(jī)支撐作用開始顯現(xiàn)。在這一年里，新三板掛牌的企業(yè)數(shù)量也呈井噴之勢(shì)、并購重組項(xiàng)目掀起熱潮。

　　券商發(fā)力新三板等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，雖然更像是在IPO暫停下，聊勝于無的業(yè)務(wù)補(bǔ)充，但創(chuàng)新業(yè)務(wù)的確給券商帶來了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

　　隨著券商打造綜合性金融服務(wù)平臺(tái)，券商收入趨向于多元化，未來創(chuàng)新業(yè)務(wù)不僅僅是概念所在，還將逐漸演變成為貢獻(xiàn)利潤(rùn)的中堅(jiān)力量，創(chuàng)新業(yè)務(wù)正逐步演變成券商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　年底，在IPO何時(shí)開閘的各種傳言中，資本市場(chǎng)終于迎來了IPO即將重啟的消息。11月30日，伴隨著《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》出臺(tái)，2014年1月將重啟IPO的消息也隨之而來。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也明確了IPO重啟時(shí)間，在2014年1月陸續(xù)安排公司上市，IPO重啟正式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　在資本市場(chǎng)經(jīng)歷了一年多的煎熬與陣痛后，此次改革意見被認(rèn)為是逐步推進(jìn)股票發(fā)行從核準(zhǔn)制向注冊(cè)制過渡的重要步驟，人們也期待，這個(gè)史上最長(zhǎng)的IPO停擺能帶來史上力度最大的資本市場(chǎng)改革。

　　此次改革意見突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念，強(qiáng)調(diào)以市場(chǎng)化的手段來解決新股發(fā)行中的諸多問題。這一次重啟后，游戲規(guī)則將重新劃定。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過IPO改革以及此前嚴(yán)厲的核查，剔除掉一些財(cái)務(wù)作假等問題公司之后，新一批上市的公司必然更加優(yōu)質(zhì)。