A股市場國資改革大戲開鑼

　　十八屆三中全會對全面深化國資國企改革作出了一系列重要部署。據(jù)悉,各地國資重組方案將陸續(xù)出爐,其中上海國資改革方案本月中下旬有望推出。受此消息刺激,昨日上海本地股集體大漲,截至收盤,儀電電子等5只個股漲停。多位分析人士昨日表示,在各地國資改革方案陸續(xù)出爐的背景下,投資者可適當關(guān)注其中的競爭性行業(yè)如商業(yè)、食品、醫(yī)藥等,此外還可關(guān)注國資持股比例較高的公司。

　　滬版國資改革或率先出爐

　　據(jù)悉,上海國資系統(tǒng)將于本月中下旬召開改革會議,屆時將通報新一輪上海國資改革方案,這意味著外界期盼的上海國資改革方案將在年底出爐。

　　受此消息刺激,昨日上海本地股早盤大漲,截至收盤,板塊個股七成以上翻紅,儀電電子、海立股份、上工申貝、自儀股份、申達股份均以漲停報收,上述個股中上工申貝和申達股份本月漲幅逾三成,而儀電電子月漲幅達20%,均明顯跑贏市場。

　　國務院國資委副主任黃淑和10月下旬在一場全國座談會上,要求與會者“認真準備國資國企改革方案,爭取三中全會后盡快出臺”。資產(chǎn)總額、營業(yè)收入分別占全國地方省市國資委委管企業(yè)1/9、1/8,凈利潤占近1/4的上海國資企業(yè),其改革備受市場關(guān)注。

　　稍早流傳的一份上海國資高層會議紀要內(nèi)容顯示,此次上海國資改革將主要立足于國資委層面,核心在于下放權(quán)力、推行股權(quán)激勵、修繕考核機制等。

　　自從新一輪國資改革被市場關(guān)注以來,上海國資旗下的公司出現(xiàn)了不少人事變動。資料顯示,從今年6月起,百聯(lián)集團、上實集團、上海電氣集團、久事集團、上海華誼集團、上海紡織集團的領(lǐng)導班子相繼進行調(diào)整;緊接著,上海市國資委副書記呂永杰接替王宗南任光明食品集團董事長。

　　上周三,浦東金橋突然宣布停牌,更引發(fā)了公司將進行重組整合的猜想。上海一位不愿具名的券商人士對此表示,國資整合作為一項由上海市政府市國資委牽頭的工作,作為上海浦東的老牌國企浦東金橋,其國資整合勢在必行。

　　華泰證券首席策略分析師徐彪昨日對記者表示,“上海國資是僅次于央企的第二大國資系統(tǒng),在新一輪國企改革的大背景下,又面臨著上海自貿(mào)區(qū)的建設浪潮,預計有望再次率先破冰,點燃區(qū)域國資整合的導火索�！�

　　各地國資改革提速

　　昨日有消息稱,除了上海,山東、深圳、重慶、無錫等地也在加緊制定國資改革方案。

　　記者昨日查閱資料發(fā)現(xiàn),山東國資近期已有動作。11月20日,山東省人民政府辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步完善省級國有資本經(jīng)營預算有關(guān)事項的通知》,從明年起將提高省屬企業(yè)國有資本收益收取比例。其中,黃金、煤炭等資源型企業(yè),按稅后利潤的15%計算交納。同時,山東還進一步擴大了省級國有資本經(jīng)營預算實施范圍。

　　有消息稱,深圳國資委明年將加強頂層設計,繼續(xù)提升出資人依法履職水平。其中新國資監(jiān)管制度修訂已經(jīng)完成,將于明年出臺。事實上,深圳國資委早在今年5月份召開的深圳市屬國有企業(yè)2013年度資本運作工作會議就已提出,深圳將通過加強頂層設計,提升上市公司市值和資產(chǎn)證券化率,推進以上市公司為平臺的資源整合和資產(chǎn)重組工作。

　　此外,消息稱重慶和無錫也在抓緊準備國資改革方案。無錫市國資改革的重點是大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟,引進其他資本;現(xiàn)有上市公司做大做強,恢復融資功能;國有資本退出低效企業(yè),集團之間優(yōu)化資源配置;推進企業(yè)上市,提升國資的整體資產(chǎn)證券化率。而重慶國資改革方案已上報市政府高層,由于目前重慶國資上市公司尚沒有股權(quán)激勵的案例,預計此次改革將大概率在股權(quán)激勵計劃方面取得突破,并可能在競爭性領(lǐng)域率先實施。

　　對此,南方基金首席策略分析師楊德龍[微博]對記者表示,國企改革是本屆政府重點推動的改革之一,地方國資整合對改善公司經(jīng)營、淘汰落后產(chǎn)能、提高國有資產(chǎn)運營效率等有較大的幫助,整合將給相關(guān)公司帶來利潤的增厚,對股價會有一定的刺激。

　　把握國資改革機會

　　在各地國資改革方案將陸續(xù)出臺的背景下,投資者該如何把握其中的機會?

　　對此,南方基金首席策略分析師楊德龍表示,“主要的機會還在于重組,行業(yè)方面如汽車、鋼鐵、商業(yè)等會有機會,上海國資改革最為確定,也已被市場充分挖掘,山東等地也會出臺相關(guān)國企改革政策,投資者要根據(jù)具體的細則和節(jié)奏來把握�！�

　　華泰證券首席策略分析師徐彪認為,國資委根據(jù)國有企業(yè)的功能定位將國企分為三類進行監(jiān)管,一是公用類企業(yè);二是保障類企業(yè);三是商業(yè)類即競爭性企業(yè),其中競爭性企業(yè)最值得關(guān)注,從國企分類監(jiān)管的角度來講,競爭性企業(yè)有望先行先試股權(quán)激勵等有望改善公司經(jīng)營的手段,而競爭性國企也是改善空間最大的,建議關(guān)注商業(yè)、食品等行業(yè)的上海本地公司。

　　海潤達資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑表示,國企改革將給國企帶來了新的活力,特別是將有效提升公司管理層的積極性,從而有助提升企業(yè)的業(yè)績,改革紅利將給市場帶來較大的投資機會,其中消費行業(yè)的國企值得關(guān)注,如食品、家電、商業(yè)、醫(yī)藥等行業(yè)。

　　“可以根據(jù)國資持股的集中度來考慮,”同信證券胡紅偉表示,“國資持股比例越高的上市公司,其重組動力和引入其他戰(zhàn)略投資者來改善公司經(jīng)營的意愿更強。此外,從資產(chǎn)證券化的角度,國資上市公司有一些屬于大集團小公司的類型,因避免同業(yè)競爭和整合產(chǎn)業(yè)鏈的緣故,后續(xù)推進資產(chǎn)注入的概率較大。不過,投資者要注意防范消息兌現(xiàn)后的回落風險�！�

　　最新數(shù)據(jù)顯示,截至今年上半年,上海國資委控股的公司有66家,其中股權(quán)集中度較高的前10位公司分別為上海電氣(94.44%)、上港集團(91.13%)、上汽集團(84.13%)、棱光實業(yè)(77.29%)、上海醫(yī)藥(76.16%)、東方創(chuàng)業(yè)(74.25%)、上海建工(73.84%)、光明乳業(yè)(71.10%)、外高橋(70.88%)、上實發(fā)展(70.02%)。從行業(yè)來看,上述66家公司分布于電子、電器、房地產(chǎn)、交運、零售、機械、食品飲料、醫(yī)藥、文化等多個行業(yè)。