“如果將來某一天監(jiān)管套利機會沒有了,基金子公司要靠什么安身立命?”上海一家基金子公司的副總經(jīng)理在獲悉銀證合作受到限制的消息之后稱,套利機會只是階段性的,到一定時候,對于基金子公司的通道業(yè)務和類信托業(yè)務,政策也會作出限制。如果基金子公司只著眼于掙簡單錢、快錢,不培養(yǎng)自己的綜合競爭力,后果可能不堪設想。

　　事實上,也有基金子公司明確表示,不會涉足通道業(yè)務和風險較高的房地產(chǎn)類信托業(yè)務。以興全基金的子公司為例,一直以來基本只做股權(quán)質(zhì)押項目,并且基本打4折,以控制風險。該公司表示,這類項目的利潤空間雖然可能不及房地產(chǎn)融資項目,但是風險相對可控,畢竟基金公司在上市公司股權(quán)估值上不是“門外漢”,可以借助多年來二級市場研究投資經(jīng)驗。

　　也有一些子公司希望逐步涉足資產(chǎn)證券化業(yè)務。此前,諾亞財富與萬家基金子公司合作,就完成了阿里巴巴旗下阿里小貸公司的私募信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的募集。該產(chǎn)品將阿里小貸的信貸資產(chǎn)打包,以其收益權(quán)作為投資標的,發(fā)行基金子公司特定多客戶資管計劃,由諾亞財富的高凈值客戶認購。

　　對于招商基金子公司與PE的合作,有業(yè)內(nèi)人士認為,就這次合作本身而言,是招商銀行私人銀行借道基金子公司為PE募資,類似于通道合作,但是如果可以通過專戶募集資金投資多個基金,則成了天然的母基金業(yè)務,為開辟新的業(yè)務路線進行了嘗試。

　　上海一家基金子公司的人士表示,基金公司子公司在吸取他人的經(jīng)驗之余,更應該走自己的創(chuàng)新之路�；�金公司經(jīng)過多年經(jīng)營,有很多獨到之處。相對于銀行、信托公司,基金管理公司在證券投資方面的優(yōu)勢和經(jīng)驗積累是無法比擬的。對于龐大的證券市場,投資者的需求是多方面的,能創(chuàng)設的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)項目很多。研究近幾年發(fā)達國家證券市場,就會發(fā)現(xiàn)被動型投資、工具型投資大行其道,這類業(yè)務在目前基金公司中大都有人員、系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn),通過子公司創(chuàng)造出相應的產(chǎn)品供投資者使用完全能夠達到。在主動型投資方面,FOF模式也是一種很好的業(yè)務,基金公司子公司的投資范圍放寬,可以通過投資銀行理財、信托產(chǎn)品、券商資管、保險 ( )、期貨等等更為廣泛的品種,給不同投資人群以符合其風險偏好的金融服務,同樣能夠創(chuàng)造價值。