中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：新修訂的《證券投資基金法》6月1日起正式實(shí)施，私募基金可以發(fā)行公募基金產(chǎn)品。基金新政對陽光私募敞開大門，也給“奔私”的基金經(jīng)理們帶來無窮的想象空間。近八成基金經(jīng)理投奔私募使得公募基金大量“失血” ，究竟該如何留住人才是行業(yè)面臨的嚴(yán)峻問題。

    公募現(xiàn)狀：近八成基金經(jīng)理奔私募

    據(jù)媒體報(bào)道， 2007年大牛市成為基金經(jīng)理奔私的催化劑，5月10日，原長盛成長基金經(jīng)理田榮華離職后創(chuàng)立深圳武當(dāng)；5月25日原工銀價值基金經(jīng)理江暉離職，創(chuàng)辦星石投資；6月14日，原富國天瑞、富國天源基金經(jīng)理徐大成離職，創(chuàng)辦上海博頤投資；6月28日，常昊離任光大量化，和石波創(chuàng)建尚雅投資；7月20日，原嘉實(shí)主題基金經(jīng)理王貴文和基金豐和基金經(jīng)理趙軍雙雙離職，分別創(chuàng)辦上海隆圣投資和淡水泉(北京)投資管理有限公司；8月9日呂俊離開上投摩根后創(chuàng)辦上海從容投資；8月16日，石波離職華夏回報(bào)和華夏回報(bào)二號基金經(jīng)理，創(chuàng)辦上海尚雅投資；8月28日，原鵬華成長基金經(jīng)理易貴海離職加盟深圳武當(dāng)資產(chǎn)。

    2008年至今，以華夏基金為例，直接從該公司走出的私募大佬包括石波、孫建冬、王亞偉、張益弛和楊愛斌。嘉實(shí)基金則先后有趙軍等四位基金經(jīng)理流向私募，易方達(dá)基金則走出了梁文濤和江作良。南方基金則走出了謝愛龍，五巨頭公司均有基金經(jīng)理流向私募陣營。其他大型公司中，上投摩根、工銀瑞信、交銀施羅德、融通基金、招商基金等也走出了多位如今在私募界聲名赫赫的基金經(jīng)理。

    據(jù)Wind資訊對基金經(jīng)理離職后有明確去向的統(tǒng)計(jì)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的90位離職基金經(jīng)理中，投奔私募的達(dá)到69位，占比77%。其余21位基金經(jīng)理投奔了券商資管。而這僅僅是不完全統(tǒng)計(jì)，眾多基金經(jīng)理在離職后暫無公開消息。保守估計(jì)，近10年來從公募流失的基金經(jīng)理和投資高管應(yīng)該在100位以上。

    “棄公投私”真因：私募三大優(yōu)勢挖角公募

    公募基金人才不斷涌向私募，究其原因有以下三點(diǎn)：首先，是基于股權(quán)的新利益格局。受限于此前的法律法規(guī)，公募基金業(yè)難以對管理層和核心人才進(jìn)行股權(quán)激勵，而今，雖然法律上已無障礙，但既有利益格局的固化，致使股權(quán)激勵至今尚無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。反觀私募基金，從其誕生之日起，在股權(quán)激勵上便無法律障礙，“棄公奔私”的諸多大佬們自己便手握私募基金股權(quán)，更無股權(quán)激勵之憂。很顯然，缺乏股權(quán)激勵的公募基金業(yè)，在個人利益分配上的誘惑力是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及私募基金業(yè)，更何況，歷史原因造成的基金公司錯綜復(fù)雜的股東關(guān)系，是令這些核心人才們最頭疼的地方，相較之下私募基金業(yè)的關(guān)系則要簡單的多。

    其次，私募基金運(yùn)作的靈活性也是吸引公募基金業(yè)眾多人才的重要原因。相較于公募基金業(yè)的按部就班、中規(guī)中矩，私募基金無論是在產(chǎn)品發(fā)行及創(chuàng)新、投資管理及資本運(yùn)作，還是費(fèi)用收取及分配等方面，都有很強(qiáng)的自主性，受到行政方面的干擾很少。除此之外，私募基金的靈活性還體現(xiàn)于其身處監(jiān)管的模糊地帶，除了受政策變化的影響外，其實(shí)際運(yùn)行過程較少受到直接監(jiān)管，具有較強(qiáng)的“隱秘性”，這也是公募基金業(yè)所不能及的。而對于在資本市場中長袖善舞的諸多大佬們來說，靈活自主卻又能保持相對隱秘的私募投資，顯然是一個最佳的選擇。

    另外，相較于公募基金業(yè)著力于服務(wù)廣大“散戶”，私募基金的客戶則集中于高凈值人群，這意味著高附加值的產(chǎn)生以及更廣闊的發(fā)展前景，這也是吸引諸多公募基金大佬們紛紛“棄公奔私”的重要原因。在公募基金業(yè)歷經(jīng)多年的快速發(fā)展后，許多業(yè)內(nèi)人士都意識到，依靠普通投資者實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的道路幾乎走到了盡頭，未來的財(cái)富管理行業(yè)將更多聚焦于高凈值客戶的爭奪中，依賴管理費(fèi)靠天吃飯的格局也將被更加靈活多變的服務(wù)模式所取代，而私募基金的各種特性，顯然在這場爭奪戰(zhàn)中具有較大的相對優(yōu)勢。

    公募基金那什么留住人才？股權(quán)激勵“胎動”

    6月1日，新基金法正式實(shí)施，公募業(yè)務(wù)向各類機(jī)構(gòu)放開，公募基金公司現(xiàn)有資管人才正是各機(jī)構(gòu)人才爭奪戰(zhàn)中的主要目標(biāo)。在薪酬標(biāo)準(zhǔn)觸及天花板，升遷只能解決少數(shù)人的去留的背景下，如何留住人才，成為公募基金公司股東和管理層更為嚴(yán)峻的課題。

    據(jù)悉，新基金法降低了基金公司主要股東門檻、放開了股權(quán)激勵，允許專業(yè)人士擔(dān)任主要股東�！澳壳氨O(jiān)管層鼓勵基金公司上市，上市就意味著股權(quán)激勵問題能得到解決。一個好的資產(chǎn)管理公司不能總是當(dāng)人才的‘黃埔軍�！�，只有解決股權(quán)激勵問題，才能有效緩解基金管理行業(yè)優(yōu)秀人才流失問題�！蹦郴�金首席分析師指出。

    而目前公募基金行業(yè)股權(quán)激勵已然“胎動”。近日，有消息稱，富國基金總經(jīng)理竇玉明將加盟中歐基金，其中中歐股東方承諾的股權(quán)激勵成為關(guān)鍵因素。萬家基金率先通過子公司實(shí)施股權(quán)激勵，則成為基金公司激勵創(chuàng)新的另一種模式。