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債市管理漏洞浮出水面 專家:應(yīng)民事追責(zé)賠償投資者

2013年04月23日 07:15   來源:北方網(wǎng)   竇紅梅

  昨天,易方達基金連發(fā)4個公告,旗下易方達永旭添利定期開放債券型基金、保證金收益貨幣基金、貨幣市場基金、純債債券型基金4只基金“變更”基金經(jīng)理,理由只有一個:原基金經(jīng)理馬喜德因其個人行為被提起公訴,處于取保候?qū)忞A段。由此,連日來監(jiān)管層在債市掀起的“打黑”核查行動中,已經(jīng)陸續(xù)有5位債市“大佬”落馬。業(yè)內(nèi)人士稱,這對我國快速發(fā)展的債市,無疑將起到肅清和促進作用。

  基金涉案交易獲利117萬元

  據(jù)了解,馬喜德1979年1月出生,經(jīng)濟學(xué)博士,歷任中國工商銀行總行資金營運部人民幣交易處投資經(jīng)理、金融市場部固定收益處高級投資經(jīng)理,以及易方達基金管理有限公司固定收益部投資經(jīng)理。

  “我們也是周末剛剛從媒體上得知這個消息,隨后緊急同檢方進行了聯(lián)系和確認(rèn),在周末走完相關(guān)程序后,目前,我們已注銷了馬喜德的基金經(jīng)理資格,今后也不會再聘用他!弊蛱欤追竭_有關(guān)負責(zé)人對記者說,馬喜德本人從未向公司報告其涉案情況。今年3月11日到13日,馬喜德以親屬病重為由請了事假,公司稱甚至不知道他在3月11日出庭受審。

  馬喜德于2008年5月被易方達公司聘用,其涉案行為發(fā)生于2008年3月至12月。根據(jù)檢察院起訴書,在馬喜德所涉案件中,涉嫌損害易方達旗下基金利益的交易有1筆、利益金額117萬元。

  易方達公司查明,根據(jù)交易記錄,馬喜德管理的易方達穩(wěn)健收益基金按99.2921元的全價價格分銷買入080010國債,持有5天后于上市首日以99.3564元全價價格賣出該券,相當(dāng)于以4.73%的約定借貸成本融出資金,而同期7天回購利率均值為3.2643%,基金獲益199252.11元。此后四個交易日該國債的中債估值全價分別為99.1142元、99.1664元、99.1787元、99.0512元。根據(jù)檢察院起訴書,其他同案人員之后再次賣出該債券獲利117萬元。

  債市黑金風(fēng)暴繼續(xù)發(fā)酵

  雖然目前根據(jù)檢方的起訴書,馬喜德一案中涉及到易方達基金持有人利益的似乎只有上述一件。但有媒體報道,馬喜德因涉嫌職務(wù)侵占罪被湖南省寧鄉(xiāng)縣人民檢察院提起公訴,他被指曾于2008年挪用35億元資金,為團伙牟利4000多萬元。種種跡象顯示,這場債市黑金風(fēng)暴已經(jīng)卷入了眾多類型的金融機構(gòu),包括銀行、券商和基金公司等。

  此前,已有西南證券固定收益部副總經(jīng)理薛晨、萬家基金鄒昱、中信證券楊輝和齊魯銀行徐大祝被曝涉案落網(wǎng),加上馬喜德,目前已經(jīng)有5名昔日債市的“風(fēng)云人物”被曝遭到有關(guān)部門的調(diào)查。

  監(jiān)管層近日也對債券核查風(fēng)暴作出回應(yīng)。證監(jiān)會發(fā)言人上周表示,證監(jiān)會基金部在3月份已向各派出機構(gòu)下發(fā)2013年基金管理公司現(xiàn)場檢查方案,對于基金公司日常運作中容易發(fā)生風(fēng)險的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)等,布置了專項檢查安排。

  “炒股靠才氣,做債市則要靠人氣。”有不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者。據(jù)了解,銀行間債市存在著以上下級、親朋、同學(xué)和老同事等裙帶關(guān)系相結(jié)合的利益共同體,橫跨多種金融機構(gòu)類型。有些人員利用債市一對一撮合的交易方式以及監(jiān)管上的盲區(qū),操縱機構(gòu)自營賬戶和資產(chǎn)管理賬戶,輕則調(diào)節(jié)利潤、重則搞利益輸送,達到非法侵占的目的。

  隨著近期涉案人員范圍的擴大,市場上固定收益類(債券)產(chǎn)品管理漏洞似乎正在浮出水面、進入公眾視野。

  專家:應(yīng)民事追責(zé)賠償投資者

  有業(yè)內(nèi)人士表示,目前在查的債市違規(guī)操作中,很可能劍指“代持”行為。目前債券代持主要有兩個功能:第一,解決流動性。由于銀行間債券市場以機構(gòu)間撮合交易為主,想拿到好券需要一定的背景和關(guān)系,當(dāng)資金缺乏時往往會先找人代持。第二,放大資金杠桿。目前市場中缺乏衍生工具,利用債券代持可以變相放大杠桿。例如買入債券找人代持后獲得資金,繼續(xù)買入債券再找人代持,如此循環(huán)可以將資金放大數(shù)倍,獲得超額收益。

  此前,大多數(shù)監(jiān)管都是針對股票市場老鼠倉,債券市場的監(jiān)管幾乎為零。但近兩年來,我國債市規(guī)模激增,A股市場賺錢效應(yīng)的缺失,捧紅了債券基金。在新基金發(fā)行整體低迷的背景下,新債基卻動輒迎來數(shù)十億元的巨額申購,逐步擔(dān)綱了新基金發(fā)行的主力部隊。

  “債市的審計紀(jì)檢風(fēng)暴遲早都要來的,時間早晚問題,這么深的江湖利益怎么可能永遠置身世外桃源!币晃粯I(yè)內(nèi)人士對馬喜德一案發(fā)表看法。

  北京問天律師事務(wù)所張遠忠律師告訴記者,基金經(jīng)理受投資人的委托,應(yīng)該勤勉盡職、合法合規(guī)運作,監(jiān)管層近期的嚴(yán)查,非常有利于規(guī)范快速發(fā)展中的債市。此外,如果今后調(diào)查結(jié)論表明,投資者利益因此受損,除刑事和行政處罰外,還有必要對相關(guān)責(zé)任方進行民事追責(zé)和追償,這樣才能引起“后來者”警惕。


(責(zé)任編輯:向婷)

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