證監(jiān)會日前已完成《人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點辦法》的修改程序。據(jù)新華社報道,此次試點辦法修改將擴大RQFII機構(gòu)范圍,投資機構(gòu)將不限于基金公司和證券公司,投資境內(nèi)股票市場和債券市場的2:8比例限制也將取消。
專家認為,擴大投資機構(gòu)范圍有利于充分利用券商、基金公司之外金融機構(gòu)的市場渠道和資產(chǎn)配置能力,滿足境外投資者投資境內(nèi)資本市場的需求。取消RQFII投資股債市場2:8的比例限制適應(yīng)了市場發(fā)展需求,有利于更多資金進入內(nèi)地股市,提振市場信心。
體現(xiàn)市場化發(fā)展要求
2011年12月,證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布基金管理公司、證券公司RQFII境內(nèi)證券投資試點辦法。試點機構(gòu)在香港募集人民幣資金投資境內(nèi)證券,在獲批的投資額度內(nèi),不超過募集規(guī)模20%的資金投資于股票及股票類基金,不少于募集規(guī)模80%的資金投資于固定收益證券,包括各類債券及固定收益類基金。
證監(jiān)會最近已完成《人民幣合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點辦法》的修改程序,目前正進行部委會簽程序,不久將正式實施。據(jù)報道,此次修改將擴大RQFII機構(gòu)范圍,使可開展RQFII業(yè)務(wù)的機構(gòu)不限于證券公司、基金公司。同時,放寬投資比例限制,RQFII投資境內(nèi)股票市場和債券市場的2:8比例限制將取消。
中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健表示,香港等發(fā)達市場的市場化程度較高,其投資者風(fēng)險識別能力較強,RQFII投資比例限制從技術(shù)水平上來說沒有必要。具體投資比例應(yīng)由機構(gòu)根據(jù)市場需求決定,而不必在監(jiān)管法規(guī)中作出硬性規(guī)定!对圏c辦法》此次修改取消比例限制,體現(xiàn)了市場化發(fā)展要求。
建議保險信托機構(gòu)入圍
對于RQFII機構(gòu)擴圍,華泰證券(601688)基金研究中心總經(jīng)理王群航表示,保險、信托等機構(gòu)經(jīng)過近幾年的發(fā)展,資產(chǎn)規(guī)模和投資理念臻于成熟,應(yīng)考慮將這些機構(gòu)納入RQFII投資機構(gòu)范圍。《試點辦法》此次修改將使RQFII機構(gòu)范圍擴大,同時取消投資比例限制,將為境內(nèi)資本市場帶來增量資金!皯(yīng)該看到,這種增長不會是暴風(fēng)驟雨般的爆發(fā)式增長,而是和風(fēng)細雨般的逐步增加!彼ㄗh,如果允許保險、信托等機構(gòu)參與RQFII,應(yīng)對其設(shè)立相應(yīng)準(zhǔn)入條件,從而有效保護投資者。
楊健表示,將保險機構(gòu)納入RQFII機構(gòu)范圍的可能性較大,保險機構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)配置能力不容忽視。銀行、信托等機構(gòu)也有望成為RQFII投資機構(gòu)。