近日，紅利資產(chǎn)再度受到市場追捧。隨著資金顯著凈流入，多家基金公司啟動(dòng)限購模式，包括被動(dòng)與主動(dòng)管理在內(nèi)的多只紅利主題基金紛紛“閉門謝客”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場進(jìn)入震蕩調(diào)整模式，紅利資產(chǎn)作為防御性資產(chǎn)的吸引力有望進(jìn)一步增強(qiáng)。 

　　12月以來，紅利資產(chǎn)迎來一波漲勢。作為紅利股的代表，中國神華（601088）歷經(jīng)近兩個(gè)月盤整后，截至12月5日，近三個(gè)交易日累計(jì)上漲超6%。其中，12月4日漲幅達(dá)4.65%，創(chuàng)10月10日以來最大單日漲幅。除中國神華外，中證紅利指數(shù)成分股中，多只銀行股于12月5日創(chuàng)出近兩個(gè)月新高。 

　　資金也在持續(xù)流入紅利相關(guān)主題ETF。數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，全市場帶有“紅利”字樣的ETF共有33只，12月以來共獲得15.37億元的凈申購，近一個(gè)月的凈申購金額達(dá)到50.78億元，華泰柏瑞旗下的中證紅利低波ETF和上證紅利ETF資金凈流入明顯。港股紅利方面，景順長城基金和廣發(fā)基金旗下的中證國新港股通央企紅利ETF，以及華夏中證港股通央企紅利ETF也獲得不少資金凈申購。 

　　“近期，債券市場利率下行，股票市場持續(xù)震蕩，在此市場環(huán)境中，紅利風(fēng)格表現(xiàn)占優(yōu)，高股息標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)受到資金關(guān)注。”華南某公募人士分析稱。 

　　隨著資金的涌入，部分基金公司近日先后發(fā)布“限購令”。例如，12月5日，易方達(dá)基金公告稱，決定自12月5日起暫停易方達(dá)中證紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接基金的機(jī)構(gòu)客戶在對(duì)A類和C類基金份額的大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購金額不超過250萬元。此外，12月以來，萬家中證紅利ETF聯(lián)接、華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接、興證全球紅利混合等多只被動(dòng)或主動(dòng)管理的紅利主題基金均對(duì)大額申購進(jìn)行限制。 

　　對(duì)于紅利資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，從中長期來看，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行和A股公司常態(tài)化分紅機(jī)制等大趨勢，為紅利策略的長期投資邏輯提供了有力支撐，看好后續(xù)的配置價(jià)值。江海證券稱，高股息驅(qū)動(dòng)的紅利投資底層邏輯沒有改變，紅利資產(chǎn)仍是長期配置的核心選擇方向之一。 

　　交銀施羅德基金表示，在當(dāng)前全球宏觀環(huán)境背景下，紅利資產(chǎn)具有相對(duì)確定性的優(yōu)勢。與此同時(shí)，近年來上市公司分紅數(shù)量、分紅金額穩(wěn)步提升，股票紅利策略的股息收入價(jià)值更加突出。 

　　嘉實(shí)基金基金經(jīng)理陳黎明認(rèn)為，紅利投資對(duì)公司現(xiàn)金流、商業(yè)模式、公司治理以及估值水平有更高要求。對(duì)中證紅利全收益指數(shù)的收益進(jìn)行拆分可以發(fā)現(xiàn)，其主要收益來源是股息。因此在經(jīng)濟(jì)換擋階段，高股息率支撐的紅利策略未來有望取得更強(qiáng)表現(xiàn)。