時隔十年，保險資產風險分類監(jiān)管迎新規(guī)。11月29日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《保險資產風險分類暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。與此前的制度相比，《辦法》對保險資產風險分類工作從制度依據(jù)、業(yè)務定義、覆蓋范圍、內外部職責劃分及工作流程進行了補充與完善，以更加全面評估保險公司投資風險，真實反映資產質量。

　　“《辦法》是加強保險資金運用監(jiān)管的重要舉措，有利于引導保險機構加強全面風險管理，提升資產質量，推動保險業(yè)高質量發(fā)展�！睂ν饨�(jīng)貿大學保險學院教授王國軍在接受《金融時報》記者采訪時說。

　　2014年，原保監(jiān)會出臺《保險資產風險五級分類指引》（以下簡稱《指引》），對保險資產風險實行五級分類機制。但近年來，隨著保險資金投資范圍不斷拓寬，投資結構更加復雜，現(xiàn)行單純以會計分類區(qū)分是否進行風險分類的規(guī)則在實踐中暴露出監(jiān)管約束力不足、資產分類范圍和分類標準有待完善、第三方監(jiān)督機制欠缺等問題，無法滿足保險公司風險管理和監(jiān)管需要。同時，隨著跨市場交叉性金融產品的普及，分業(yè)監(jiān)管模式下的保險資產風險五級分類指引已與金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢不相適應，現(xiàn)行的保險資金風險分類規(guī)則與銀行保險整合監(jiān)管的趨勢有所偏差。

　　金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險公司和保險資產管理公司總資產35萬億元，較年初增加3.5萬億元，增長11.2%�？傎Y產快速增長的同時，保險資金運用規(guī)模也站上新臺階。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，保險公司資金運用余額32.15萬億元，同比增長14.06%。保險資金運用規(guī)模的快速增長表明保險行業(yè)在資金運作方面的活躍度與規(guī)模擴張態(tài)勢。

　　眾所周知，保險資金投資領域相對廣泛，包括固定收益類、權益類、不動產類資產以及各類金融產品，不僅面臨利率風險和信用風險，還面臨權益價格風險、房地產價格風險等。國際監(jiān)管規(guī)則對商業(yè)銀行資產風險分類及結果運用規(guī)定比較明確，但對保險資產風險分類尚缺乏通行的規(guī)則。

　　“《辦法》除特殊情形外將所有投資資產納入分類范圍，這與《指引》僅對以公允價值計量以外的投資資產進行風險分類有很大的擴展�！蓖鯂�軍表示，更重要的是，每一類資產的界定都有嚴格的標準，保險資產風險分類更完善更全面，便于識別，便于評價和約束。此外，《辦法》規(guī)定董事會對資產風險分類管理承擔最終責任，監(jiān)督高級管理層履行風險分類職責。職責明晰，便于落實。

　　具體來看，此次修訂主要內容包括以下四方面：一是擴大資產風險分類的覆蓋范圍�！吨敢�》僅對以公允價值計量以外的投資資產進行風險分類，《辦法》除特殊情形外將所有投資資產納入分類范圍。二是完善固定收益類資產分類標準。調整本金或利息的逾期天數(shù)、減值準備比例標準等，與商業(yè)銀行保持一致；增加利益相關方風險管理狀況、抵質押物質量等內容，豐富風險分類標準的內外部因素。三是完善權益類資產、不動產類資產風險分類標準。由過去的五分類調整為正常類、次級類、損失類三分類；明確定性和定量標準，要求穿透識別被投資企業(yè)或不動產項目相關主體的風險狀況。四是完善組織實施管理。優(yōu)化風險分類的“初分、復核、審批”三級工作機制，明確董事會、高級管理層和相關職能部門的工作職責。要求保險公司將資產風險分類情況納入內外部審計范疇，壓實會計師事務所的審計責任。

　　有保險資管人士表示，《辦法》重點強調了保險資產風險分類的穿透性要求，要求風險分類應穿透識別保險資產，分類不確定的，應從低確定分類等級。對固定收益類金融產品的風險分類，應按照穿透原則，重點評估最終債務人風險狀況，同時考慮產品結構特征、增信措施以及產品管理人情況等因素，對產品進行風險分類；對股權金融產品的風險分類，應按照穿透原則，重點評估股權所指向企業(yè)的質量和風險狀況，同時考慮產品管理人情況、風險控制措施、投資權益保護機制、產品退出機制安排等因素，對產品進行風險分類；對不動產金融產品的風險分類，應按照穿透原則，重點評估最終投向的不動產項目質量和風險狀況，同時考慮產品管理人情況、風險控制措施、投資權益保護機制、產品退出機制安排等因素，對產品進行風險分類。

　　“穿透性要求本質是提高險企的風控標準，減少虛假資產質量給險企經(jīng)營帶來的潛在風險。只有嚴格穿透，才能看清關聯(lián)方資產和負債的真實情況，這樣的舉措無疑有助于保護險企利益�！鄙鲜鰳I(yè)內人士表示，《辦法》要求保險公司加強對資產風險的監(jiān)測、分析、預警以及分類結果的應用，重點關注不良資產、頻繁下調分類的資產以及公允價值長期低于賬面價值的長期股權投資等資產，動態(tài)監(jiān)測風險變動趨勢，深入分析風險成因，充足計提資產減值準備，及時采取風險防范及處置措施。總體上有助于幫助險企減小經(jīng)營管理壓力，是真正的降本增效措施。

　　東吳證券發(fā)布的報告認為， 《辦法》是行業(yè)發(fā)展新階段防范化解風險的重要舉措，一方面有助于全面、真實地反映保險資產質量；另一方面，也將引導保險機構加強全面風險管理，規(guī)范保險資金運用。預計伴隨國內宏觀經(jīng)濟逐步修復，行業(yè)風險管理進一步壓實，市場對保險公司資產端質量的擔憂也將逐步緩解。

　　從監(jiān)管角度看，金融監(jiān)管總局或其派出機構將保險公司資產風險分類管理及結果納入監(jiān)管評價體系和償付能力監(jiān)管體系，審慎評估保險資產質量和風險，實施差異化監(jiān)管。同時，將保險公司資產風險分類管理及結果納入監(jiān)管評價體系和償付能力監(jiān)管體系，審慎評估保險資產質量和風險，實施差異化監(jiān)管。金融監(jiān)管總局有關負責人也表示，將持續(xù)完善保險資金運用監(jiān)管政策，提升保險業(yè)服務實體經(jīng)濟質效。（記者 高國華）