近日，A股五家上市險企先后披露了前10個月保費數(shù)據(jù)。截至今年10月末，中國人保、中國人壽壽險公司、中國平安、中國太保以及新華保險合計實現(xiàn)保費收入25247.33億元，同比增長5.65%。其中，壽險業(yè)務(wù)保費持續(xù)承壓，財險業(yè)務(wù)保費延續(xù)增長態(tài)勢。 

　　壽險：10月保費“一升四降”

　　壽險方面，前10個月，A股五家上市險企實現(xiàn)保費收入15493.43億元，同比增長5.5%。其中，中國人壽壽險公司、平安人壽、太保壽險、新華保險和人保壽險保費收入分別為6269億元、4474.35億元、2195.98億元、1556.32億元和997.78億元，同比增幅分別為4.9%、9.4%、2.4%、1.8%以及5.6%。 

　　從數(shù)據(jù)來看，A股五家上市險企前10個月保費均實現(xiàn)正增長，但是相較于前9個月保費數(shù)據(jù)，增速進一步放緩。 

　　僅10月單月，五家上市險企壽險業(yè)務(wù)保費收入環(huán)比下滑47%、同比下降1.2%。具體而言，呈現(xiàn)“一升四降”的格局。除太保壽險以2.28%的增速實現(xiàn)保費收入100.05億元外，其余四家險企保費收入同比均出現(xiàn)一定程度下滑。人保壽險同比下滑2.77%、中國人壽壽險公司同比下滑2.62%、平安人壽同比下滑1.95%、新華保險同比微降0.23%。 

　　為何上市險企保費在10月集中出現(xiàn)增速下滑現(xiàn)象？2023年以來，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)下，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率上限進入下調(diào)周期。在下調(diào)的過程中，險企加大對定價利率更為敏感的儲蓄型保險的銷售力度，短期“炒停售”帶動了行業(yè)保費實現(xiàn)脈沖式增長�！鞍殡S8月、9月人身險產(chǎn)品預(yù)定利率開始新一輪下調(diào)，加之各大險企主要聚焦2025年新產(chǎn)品的開發(fā)和培訓(xùn)，導(dǎo)致10月保費有所波動。”民生證券分析師張凱烽說。 

　　國信證券分析師孔祥也認為，三季度的“炒停售”行為，短期透支了部分市場需求。此外，隨著行業(yè)進入2025年“開門紅”籌備階段，新產(chǎn)品上線、人力增員及客戶儲備帶動行業(yè)出現(xiàn)短期整頓。上述兩個因素拖累了10月保費增速。

　　2024年以來，監(jiān)管部門持續(xù)推進個險渠道和銀保渠道嚴格落實“報行合一”，嚴格管控險企費用。同時，人身險產(chǎn)品預(yù)定利率上限下調(diào)、分紅險上架銷售等，更加考驗代理人素質(zhì)以及險企產(chǎn)品開發(fā)和運營的綜合能力。多家研究機構(gòu)預(yù)計，產(chǎn)品的新業(yè)務(wù)價值率將維持提升態(tài)勢。另外，隨著頭部險企渠道改革質(zhì)效逐漸顯現(xiàn)，尤其是個險渠道人力基本企穩(wěn)，再考慮到當前市場呈現(xiàn)的養(yǎng)老、醫(yī)療、養(yǎng)康、儲蓄等多元需求，持續(xù)看好保險業(yè)后續(xù)保費收入的規(guī)模增量。預(yù)計2025年頭部險企保費和新業(yè)務(wù)價值有望繼續(xù)保持正增長。公式

　　財險：保費維持穩(wěn)健增長

　　今年前10個月，財險“老三家”保費維持穩(wěn)定增長態(tài)勢。具體而言，人保財險、平安產(chǎn)險和太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)保費收入4609.27億元、2656.98億元1728.5億元，同比分別增長4.8%、6.5%和7.4%。 

　　10月單月，財險“老三家”保費也均實現(xiàn)了正增長。人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)保費收入325.97億元、263.27億元、130.31億元，同比分別增長7.8%、12.2%、3.9%。從環(huán)比看，人保財險和平安產(chǎn)險保費增速較9月進一步提升，太保產(chǎn)險有所放緩。 

　　業(yè)內(nèi)人士認為，受益于汽車保有量的穩(wěn)步提升及部分非車險險種政策的持續(xù)催化，財險“老三家”單月保費收入實現(xiàn)增長。 

　　車險方面，10月車市呈高速增長態(tài)勢，“銀九金十”效果顯著。據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，10月，國內(nèi)狹義乘用車市場零售量為226.12萬輛，同比增長11.3%，環(huán)比增長7.3%。受新車銷量提升影響，車險保費進一步增長。前10個月，人保財險車險保費收入達到2377.73億元，同比增長3.6%；從10月單月數(shù)據(jù)來看，人保財險車險保費同比增長6.4%，增速比9月提升了1.1個百分點。 

　　非車險方面，根據(jù)人保財險公布的數(shù)據(jù)，今年1月至10月，除信用保證險保費同比降低6.9%至44.37億元外，其余非車險保費均有所上漲。其中，意健險保費收入為938.97億元，同比增長8.5%；農(nóng)險保費收入為550.49億元，同比增長1.0%；責(zé)任險保費收入為332.25億元，同比增長11.6%；企財險保費收入為149.55億元，同比增長3.2%；貨運險保費收入為48.86億元，同比增長8.8%；其他險種保費收入為167.05億元，同比增長7.2%，呈現(xiàn)較好的增長勢頭。 

　　“從人保財險的細分保費來看，意健險、責(zé)任險、貨運險業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，10月保費分別同比增長25.6%、7.8%、22.2%。農(nóng)險、信用保證險等有所波動，我們認為，主要系部分業(yè)務(wù)節(jié)奏的季節(jié)性影響以及公司主動調(diào)整部分業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)所致�！睆垊P烽表示。 

　　另外，9月以來，自然災(zāi)害對理賠的影響相對減弱。根據(jù)應(yīng)急管理部數(shù)據(jù)，10月，我國各種自然災(zāi)害共造成全國27.5萬人次不同程度受災(zāi)，農(nóng)作物受災(zāi)面積12.3千公頃，直接經(jīng)濟損失4.5億元。 

　　針對財險“老三家”保費持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的現(xiàn)狀，上述業(yè)內(nèi)人士表示，頭部財產(chǎn)險公司在定價、成本管控能力上優(yōu)勢凸顯，車險、非車險品種全面布局，“馬太效應(yīng)”持續(xù)。全年來看，頭部財險公司承保盈利表現(xiàn)預(yù)計更加優(yōu)異。（記者 王笑）