上周，歐洲央行利率決議“按兵不動(dòng)”，美國二季度GDP數(shù)據(jù)亮眼，美元指數(shù)維持高位，金價(jià)繼續(xù)底部振蕩。本周市場(chǎng)將迎來多項(xiàng)重要數(shù)據(jù)和利率決議發(fā)布，除了周五的美國7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)、英國央行本周將陸續(xù)召開貨幣政策會(huì)議并公布相關(guān)決議，可能影響美元、黃金走勢(shì)。

　　上周五公布的美國二季度GDP增速創(chuàng)近4年新高，特朗普稱二季度GDP增速具有非常強(qiáng)的可持續(xù)性，并承諾三季度的數(shù)據(jù)將更為出色。東證衍生品研究院報(bào)告稱，美國二季度GDP數(shù)據(jù)亮眼，表明美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的趨勢(shì)不改，全年平均增速有望達(dá)到3%。整體來說，經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)美元會(huì)構(gòu)成支撐。

　　本周市場(chǎng)將關(guān)注美國7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，同時(shí)日、美、英議息會(huì)議輪番來襲，各國貨幣政策分化將進(jìn)一步得到確認(rèn)，或引發(fā)匯率市場(chǎng)波動(dòng)。

　　中信期貨報(bào)告認(rèn)為，日本央行利率決議將是本周最大看點(diǎn)。此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行會(huì)調(diào)整超寬松政策，因?yàn)殚L(zhǎng)期寬松付出的代價(jià)不容忽視，如果達(dá)到2%的通脹目標(biāo)需要太長(zhǎng)時(shí)間，日本央行可能開始改變政策。

　　當(dāng)下擺在日本央行面前的主要問題有三個(gè)：第一是自身經(jīng)濟(jì)疲軟，內(nèi)需動(dòng)力缺乏;第二是日本央行在國債和ETF市場(chǎng)中的高持有量，將嚴(yán)重影響國債和股票市場(chǎng)的流動(dòng)性以及股票市場(chǎng)的定價(jià)能力，可能出現(xiàn)價(jià)格大幅波動(dòng)的情況;第三是美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，歐洲央行也即將結(jié)束量化寬松，投資者資金極有可能轉(zhuǎn)向收益率更高的美國和歐洲。

　　中信期貨報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前日本并未實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)，所以退出寬松的概率并不大，并且日本央行早在4月份就已刪除了通脹目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

　　除了關(guān)注日本央行決議外，本周還將迎來美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。本次會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，也沒有新聞發(fā)布會(huì)。因此，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)8月份利率決議將“按兵不動(dòng)”，并將關(guān)注點(diǎn)放在政策聲明對(duì)通脹走勢(shì)的描述上，以獲取之后美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑信息。

　　在此前的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年將再加息兩次。市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月和12月宣布加息，這令本周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)更受關(guān)注，數(shù)據(jù)情況料直接影響之后美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏。目前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國7月非農(nóng)就業(yè)崗位將增加19萬，前值為21.3萬，同時(shí)美國7月失業(yè)率料自4.0%下滑至3.9%。

　　中信期貨報(bào)告表示，薪資仍然是勞動(dòng)力市場(chǎng)中最薄弱的環(huán)節(jié)，薪資增速遲遲沒有亮點(diǎn)出現(xiàn)，令市場(chǎng)懷疑整體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)能否保持。長(zhǎng)期來看，受貿(mào)易摩擦影響，美國經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加，貨幣政策的加速調(diào)整恐將危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)，因此利好貴金屬未來的走勢(shì)。報(bào)告稱，貴金屬上行壓力主要來自歐洲央行提前結(jié)束量化寬松，開啟貨幣政策正�；�;下行風(fēng)險(xiǎn)來自美國就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)大幅改善，鮑威爾釋放持續(xù)加息預(yù)期。

　　東證衍生品研究院認(rèn)為，目前來看，經(jīng)濟(jì)基本面還是對(duì)美元構(gòu)成支撐，美聯(lián)儲(chǔ)8月利率會(huì)議召開在即，料金價(jià)維持底部振蕩，預(yù)計(jì)國際黃金價(jià)格的振蕩區(qū)間為1220—1240美元/盎司，滬金在271元/克附近振蕩。